中国电信3月31日发布了2007年度经营业绩报告，中电信董事长王晓初出席业绩发布会时表示，根据目前三大电信运营商的市场占有率，国家会使电信业竞争可有秩序进行，电信重组脚步已经越来越近，07年没有增加派息比率，是为了预留更多资金发展，但重申到目前为止未接到有关重组的具体方案及时间表。
—— 撇除初装费收入后盈利升1％至225亿元
全年纯利237亿元人民币，下跌12.9％，每股基本盈利为29分，建议派发末期息每 股8.5港仙。 期内，营业额1786.56亿元，经营收益370亿元。基本符合市场预期。中电信含一次性初装费收入的摊销额32.94亿元的经营收入达到1786.56亿元，不含一次性初装费收入的摊销额后的经营收入达到1753.62亿元，比上年增长2.8％，股东应占利润达到225.17亿元，比上年增长1.1％。
——撇除33元初装费后EBITDA上升1.3％
期内，固定电话用户数按年减少1.2%至2.20亿户，宽带用户数则增长25.9%至3,565万户。 扣除利息 、税项、摊销及折旧前盈利（EBITDA）为892.68亿元，EBITDA率为50％ 。 至于不含一次性初装费收入的摊销额后EBITDA达859.74亿元，比上年增长1.3％，EBITDA率为49％与06年持平。
——去年本地电话收入下跌一成，增值业务上升35％
期内，本地电话业务收入为704.24亿元，较06年的780.74亿元减少了9.8％，占经营收入的比重为39.4％，占不含一次性初装费收入摊销额经营收入的比重为 40.2％。本地电话业务收入的减少主要是因为移动电话资费持续下降，与固定电话资费差距缩小，移动业务对固网话务量分流进一步加剧。
期内装移机收入为27.35亿元，较06年减少了6.1％。月租费收入253.46亿 元，同比减少12.5％，主要原因是为应对市场竞争采取月租费减免措施所致。本地电话通话费收入423.43亿元，减少8.3％。去年本地话音通话量达到4062.68亿次，按年减少3.9％，收入下降的主要原因是移动替代日趋严重、通信方式的多样化以及平均资费下降所致。
去年网间结算业务收入138.79亿元，减少1.5％，收入下降主要受移动单向收费及移动大网吸纳话务量效应的影响。互联网业务收入313.40亿元，增长32.1％，近年宽带用户规模不断扩大，带动了 互联网业务收入的持续快速增长。 去年增值及综合信息应用服务收入192.31亿元，增长35.4％，增长主要得益于来 电显示、七彩铃音、互联网增值服务、IT服务及应用等业务的高速发展。
——08年资本支出450亿元，按年减少1.2％
中电信表示，08年计划资本支出约为450亿元，按年减少约1.2％，主要资金来源是经营活动产生的现金流、 银行借款、其它债务等，预期有充裕的资金来源满足未来资本支出的要求。
中电信指出，受到暴风雪及恶劣天气影响，使对公司造成资产报废净损失约为5.72亿元，预计需要追加资本支出9.60亿元。此外，灾害对公司的收入会有一些影响，也会增加一些付现成本投入，但公司正通过多种措施，大力推动业务发展，进一步加强成本控制，努力将影响降到最低。
——去年资本支出下降7.2％至456亿元
中电信去年资本支出 为455.58亿元，较06年的49116亿元下降7.2％ ，为实现公司的战略转型，中电信有效地控制了资本支出规模、优化投资结构，大幅度压缩传统 固网语音业务及通信基础设施的资本开支，增加了宽带接入和数据网等方面的投资。
去年折旧与摊销费用为522.57亿元，增长1.9％，财务成本净额43亿元，同比减 少4.2％，其中汇兑净收益为1.05亿元，与06年基本持平，利息支出减少5.9亿元 ，主要原因是公司偿还了到期的付息债务。
——以62亿元收购北京电信全部股权
中国电信宣布于今日（31日）签署收购协议， 以61.64亿港元（约55.57亿元人民币）的价格向母公司全购北京电信的股权，有关代价将以内部资源支付。
中电信指出，收购将有助于该公司更好地为政企大客户提供服务，提升市场地位及市场竞争 力，从２００８年奥运会举行期间市场对电信服务的需求增加所带来的商机中获益，以及实现经 营协同效益。 北京电信截至去年12月底止全年收入24.55亿元人民币，除税及非经常性 项目前净利润7.14亿元，除税及非经常性项目后净利润4.7亿元。
——电讯业重组越来越近
王晓初表示，电信业重组的脚步已愈来愈近，虽然目前尚未收到正式重组方案，但根据四家电信公司已公布的业绩判断，长此下去任何政府均会采取措施以确保竞争是有效的。有分析员指出，即使中国明确了电讯业的重组方案，但从重组到收购过程需要一年时间，不过，王晓初指出，若电讯业重组方案明确后，从允许开始重组到资产收购，整个过程只需约3－4个月可完成，中电信可在电信重组三个月内提供移动电信服务。
王晓初相信，市场能容纳三至四家势均力敌的电信公司，可满足用户长远需求可以避免重复建设，对消费者也最有用，还可以对公司带来较少的冲击。当被问及重组涉及母公司层面还是上市公司层面，他表示两者都是一样的，又不认为以母公司收购资产，会对市场的震荡较少。电讯业重组的步伐是越来越近，因此公司也需要保留资金，来提升资金的灵活性。他预计公司今年的资本支出为450亿元，减07年减少1.2%，他认为资本开支可能用作移动牌照或IPTV业务，要看公司的发展及行业变动来决定。
——考虑发小量A股填补资金
王晓初认为，对于任何一个国家、市场来讲，“势均力敌”的竞争才是对消费者长远有利的，因此电信业的重组应考虑保护消费者的利益、保护投资人的利益以及资源的有效利用，并且在实施过程中要考虑对市场造成的震动最小。
被问及中电信有可能向联通收购的CDMA资产作价较高， 王晓初认为，两家公司均是属于上市公司，一定按市场规则进行收购，而价格一定属于合理。如果重组方案公布后对于被收购的资产存在资金缺口的话，公司首先可以利用债务的方式填补资金，因为目前中电信的债务资本比只有30.8%，空间很大，可能会或者发小量A股募集资金，但具体情况要视乎资产状况及资金需求，此外，也可以通过引入战略投资者的方式解决资金问题。 他坦言，若找到增长机会，希望能与内地投资者分享增长成果，不一定要等发放移动牌照后才回Ａ股上市。 中电信目前仍没有策略股东，仍然可从此方向寻找资金来源，但策略股东应在该公司决定好经营方向后，才能寻找。
——倘进军移动电话市场需充分准备
在被问及中国电信已经成立的移动业务相关部门是否是为电信业重组作准备时，王晓初表示，电信公司成立移动研究部门是很正常的，且该移动研究部门成立已有两年，是为今后有可能进入移动市场做有关研究。
他表示，如果中国电信进入移动市场，从目前的市场状况来看，也不能靠简单模仿竞争对手的形势，而需要多作准备，进行产品差异化的定位，即利用中国电信固网的特点加入移动元素，使他们发展成为有机一体。
王晓初称，力争在两年之内让非语音业务收入在总收入中的比重达到50%，以抵消固话业务收入下滑的影响。即使未能获得政府发放任何移动牌照，也有信心在非语音业务增长带动下保持利润的稳定，仍有信心维持公司发展。对于中移动集团将在4月份推出3G试商运，他表示，由于中电信集团负债TD －SCDMA测试，并不在奥运所举行地区，故不急于进行试商运，而该公司早前已向 1200个友好用户放号，何时推出服务要视3G牌照的发放而定。
中电信董事长王晓初强调，由雪灾深刻感受到中电信这家百年企业充满着活力，并坚信随着战略转型不断深化和全业务经营的快将实现，公司一定可以再创辉煌。
中证券联席董事黄伟康指出，中电信去年业绩符预期，撇除初装费后纯微升1.1%，显示固网语音表现并不太差，兼且旗下宽带业务的ARPU有所提高，而互联网及增值业务收入有所增长。更重要是，其以55.57亿元向母公司收购北京电信全部股权，定价相当于市盈率11.8倍，低于中国电信的市盈率15.4倍，首次将业务领域扩大至北方，有为行业重组部署的计划，倘成功重组染指移动业务，中长期上望7港元。
市场认为，由于同为固定电话运营商的中国网通此前已公布了低于预期的业绩，因此投资者不太可能对中国电信弱于预期的业绩太感意外，中国电信午盘跌4.1%，至4.91港元，对股价影响更多的是市场频传的行业重组问题。普遍看法是中国电信的母公司将收购中国联通的CDMA网络，然后将其注入上市公司，但由於存在颇多变数，因此几乎不可能对此进行量化。因此对于希望从中国电信的股票中获益的投资者而言，关键是他们要相信行业重组的条款和条件对中国电信有利，这可能是一种较为大胆的假设。中国电信成交额高达5.66亿港元。
